09/03/2021 - Reporte mensual del USDA

En el día de hoy, el Departamento de Agricultura de Estados Unidos (USDA) publicó un nuevo informe de Oferta y Demanda Mundial de Productos Agrícolas (WASDE).

TRIGO

La estimación del USDA para el trigo en marzo muestra una hoja de balance sin cambios en los Estados unidos. Las previsiones de producción, consumo, exportaciones y stocks finales se mantienen iguales a las del informe anterior, en tanto el promedio de las estimaciones de los operadores en las vísperas a la publicación del informe se encontraban en línea con lo finalmente presentado por el organismo.


Por otro lado, a nivel mundial se proyecta una mayor oferta, pero a la vez se estima un mayor consumo y mayores exportaciones, lo que conducirá a una reducción en los stocks globales finales a 301,2 Mt, por debajo de los 304,4 Mt esperadas por el mercado, lo que enviaría una señal alcista a los precios. La producción global se ubicaría en un récord, dado que se incrementó la estimación de producción para Australia a un máximo histórico de 33 Mt. El consumo mundial, en tanto, aumenta 6,6 Mt hasta las 775,9 Mt producto de un incremento en el consumo animal en China. El comercio mundial también verificó un ajuste al alza de 2,9 Mt, por lo que se ubicaría en un récord absoluto en la campaña 2020/21, consecuencia de un aumento en las exportaciones de Australia y Canadá y un incremento en las importaciones de China y Pakistán. Las existencias finales mundiales proyectadas para 2020/21 se reducen en 3 Mt a 301,2 Mt. Sin embargo, las existencias mundiales siguen siendo ligeramente más altas que en 2019/. Los precios del cereal, que en la previa a la publicación del informe se ubicaban casi US$ 3 /t por encima del cierre anterior, han caído levemente pero continúan US$ 1,5 /t por arriba del ajuste de la jornada de ayer.

SOJA

Las proyecciones de suministro y uso de soja de Estados Unidos para 2020/21 se mantienen prácticamente sin cambios este mes. La producción se ubicaría en 112,5 Mt, en tanto el crushing de soja y las exportaciones proyectadas en 59,9 Mt y 61,2 Mt, respectivamente. Por último, las existencias finales permanecen en 3,3 Mt, mientras que las estimaciones de los operadores ubicaban este dato levemente por debajo en los 3,2 Mt.


En el panorama mundial de la soja se espera mayor producción (+0,7 Mt entre informes), así como también un mayor volumen exportaciones y stocks finales. La cosecha en Brasil espera cerrar la campaña con proyecciones de récords históricos. Con cerca de 134 Mt (+1 Mt en relación al WASDE de febrero), la cosecha en nuestro vecino país se ve mejorada ante expectativas de mayores rindes productivos. Esto es compensado parcialmente por bajas en la India y Argentina. En nuestro país, la baja de producción (-0,5 Mt) es atribuida elementalmente a la sequía durante el mes de febrero. Ahora el organismo espera 47,5 Mt para la campaña 2020/21 en nuestro país. Más crushing en Argentina (40,2 Mt) y Brasil es en parte compensado a la baja por menor industrialización en China. Por el lado de los stocks, se espera que China y Brasil esperan dispongan de un mayor stock final de poroto, que espera cerrar la campaña a nivel mundial en 83,7 Mt (+0,3 Mt). No obstante, para la Argentina se esperan menores stocks por la caída en producción y el mayor crushing. Frente a expectativas de bajas en los stocks finales, estas alzas podrían colaborar en la baja de precios.

MAÍZ

Para este mes de marzo la estimación del USDA en los Estados Unidos queda sin cambios para el año comercial 2020/21, tanto para oferta como para consumo. Frente a una expectativa de caídas de stocks de un 10%, los mismos también quedan sin cambios en 38,2 Mt en el país norteamericano, lo que impulsa a la baja los mercados.


A nivel mundial, la producción espera alzas impulsadas por las cosechas de la India, Sudáfrica y Bangladesh, recortadas por caídas en la producción mexicana del grano amarillo. Consecuentemente, las exportaciones se proyectan con alzas en la India, Sudáfrica y Vietnam. A pesar de las demoras en la cosecha, quedaron sin cambios la producción y exportaciones de Brasil, lo que puede impactar a la baja los precios. Así mismo, los analistas esperaban un recorte en la estimación productiva para nuestro país, pero el organismo mantuvo la proyección en 47,5 Mt. Frente a una expectativa de analistas de menores stocks mundiales, se proyectan alzas en el almacenamiento mundial (+1,1 Mt) apuntalado por los stocks de la India, Vietnam y Paraguay. Compensado a la baja por menores stocks en Argentina y México, los stocks mundiales esperan finalizar la campaña en 287,7 Mt. En este marco, un ascenso en la proyección de inventarios de mercadería para la campaña por encima de lo esperado por analistas puede resultar en presiones bajistas para los precios.

Fuente: USDA