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La semana arrancó con subas, principalmente para maíz en Chicago, aunque en el balance semanal, de lunes a lunes, la soja fue la favorita. Tanto en Matba Rofex como en Chicago, la soja tuvo una mejora de US$ 9 la tonelada para las posiciones cercanas, mientras que para la soja mayo 2022 la ganancia es de US$ 5. En tanto, el maíz en Chicago en mismo período logró sumar US$ 7 la tonelada, y localmente estuvo algo más tranquilo.
Más allá de las variaciones semanales, venimos viendo comportamiento muy distinto en Chicago que en el plano local. Concentrándonos en maíz y soja, los precios vienen perdiendo terreno desde los máximos de mayo en Chicago, mientras que los locales si bien también vieron fuertes bajas a partir de ese mes, tocaron fondo en junio/julio y a partir de ahí fueron levantando cabeza.
De esa forma hay dos comparaciones importantes a tener en cuenta, por un lado la soja local disponible hoy en dólares la tonelada vale 67% más que el mínimo de 2020, mientras que la nueva acumula 44% de suba. Por otro lado, al momento de tomar definiciones para la 21/22, es sumamente importante tener en cuenta que desde los máximos de mayo de este año la soja Mayo 2022 hoy está sólo un 2% por debajo.
Si vamos al maíz, las subas del disponible acumulan 77% y el nuevo 61% y está a tan solo un 9% desde los máximos.
¿Qué elementos ayudaron el lunes a las subas, principalmente de maíz en Chicago? No demásiados, en algunos casos se mencionó el reposicionamiento de distintos participantes del mercado frente al avance de cosecha, fin de mes, etc. Por otro lado la re-activación de algunos puertos del Golfo de México que estaban inactivos como consecuencia del paso del huracán Ida, posibles nuevos acuerdos de compras de maíz de EEUU por parte de China y nuevas ventas de soja a China informadas por el USDA.
Luego del cierre de mercado se publicó el estado de cultivos y el avance de labores. En maíz ya podemos concluir que no hay posibilidades de muchos cambios en los rindes, ya que el USDA informó que el 74% ya está maduro, y la cosecha alcanza el 18% del área, por encima del 15% del promedio.
En soja estamos en similar situación ya que el 75% se encuentra en caída de hojas, y cosechada el 16%, por encima del 13 % del promedio.
Si vemos los gráficos de Chicago, cada vez nos alejamos más de esos máximos de mayo, si vemos el mercado local el maíz sigue en muy buenos valores pero con cierta estabilidad, y la soja viene a paso lento pero firme recuperando.
¿Qué elementos debemos seguir de cerca?
En corto plazo, esta semana sale nuevo reporte de stocks trimestrales del USDA y hay ver si China hace más compras antes de entrar en los feriados de la Golden Week (ya que durante esos días no estará activa), qué ocurre finalmente con Evergrande, rumores-noticias sobre cambios en uso mandatario de biocombustibles en USA.
Por otro lado, ver qué tan grave es la crisis energética, no solo en China, sino también en Asia y la Unión Europea. ¿Es probable que baje su ritmo de molienda? La demanda de forraje ha venido bajando en China, ¿seguirá así o vuelve a los niveles de comienzo de 2021?, ¿qué puede pasar con la producción de fertilizantes en el gigante asiático?
En medio de la incertidumbre internacional, localmente pasamos de pensar si la devaluación puede ser gradual o abrupta, si cierran registros de exportación, si los abren, si suben derechos de exportación en maíz y trigo, y hasta circulan rumores de una potencial baja en soja. En vistas de la experiencia pasada, en reiteradísimas oportunidades, parece muy poco probable que una menor alícuota se concrete. Y en caso, se da algún tipo de anuncio para los diarios y después habrá que desglosar las medidas para ver si real/practicable. Pero como nadie tiene la "bola de cristal" y todavía además de todo tenemos que pasar todo el verano de Sudamérica, la mejor alternativa siempre para aprovechar los precios actuales, evitar sorpresa y además estar abierto a cualquier potencial fuerte suba. Es decir, usar estrategias de cobertura de precios flexibles.
Fuente: Agrofy News
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