27/03/2024 - ¿Sigue la oportunidad de venta en el mercado de granos?

"Venimos de una semana volatilidad tanto en Chicago como en el mercado a término Matba-Rofex, con precios que se ubicaron por encima de los valores de la semana anterior y de los mínimos del último mes", repasa el informe de mercado de granos de fyo, en donde plantean si continúa la oportunidad de ventas.

De cara a lo que viene, resaltan que esta semana la atención estará en lo que publique el jueves 28 el USDA en su informe de siembra y stocks trimestrales, pudiendo tener repercusiones en precios.

El balance semanal arroja US$ 2 de pérdida para la soja hasta los US$ 438 /t, pero llegando a tocar máximos de US$ 445,05; mientras que maíz alcanzó una ganancia acumulada semanal de US$ 1 cerrando en US$ 172,4/t, luego de alcanzar máximo en US$ 172,7. De esta forma continuamos por encima de los mínimos de finales de febrero de US$ 420 y US$ 160 respectivamente.

El trigo se lleva las mejores ganancias de la semana avanzando US$ 10 hasta US$ 204/t como consecuencia de nuevos ataques sobre los puertos ucranianos de Odessa que hicieron subir los precios FOB del trigo ruso por primera vez desde principios de febrero.

En Matba-Rofex también se dio una semana con cierta volatilidad. La posición mayo de soja ajusto 80 centavos por encima de la semana anterior hasta ubicarse en US$ 291,7. Mientras que en maíz tuvimos ganancias por 4ta semana consecutiva, la posición abril avanzó 90 centavos hasta US$ 170,7 mientras que la posición julio se recalentó subiendo US$ 5 hasta US$ 164,5.

En el mercado spot también vimos mejorar los precios. Para soja llegamos a tener premios de $15.000 sobre el disponible por descargas cortas, mientras que en maíz vimos desaparecer los premios el viernes a la espera del ingreso de los nuevos granos. En trigo tuvimos una reactivación en la comercialización tras subir el precio.

Consejos de venta de mercado de granos

Soja

-Si se parte de la recomendación anterior, con ventas en torno al 25%, desde fyo recomiendan avanzar con un 20% de ventas, y ante fundamentos de mercados que siguen siendo principalmente bajistas, se recomienda aprovechar las subas que ha estado atravesando el mercado en las últimas semanas.

-"Realizaríamos ventas por un 20% de la producción estimada mediante el uso de condicionales. La alternativa noviembre’24 USD 315 1*1 noviembre’24 USD315. De esta forma accederíamos a un precio superior al de mercado (nov’24 USD 303, mejora de precio USD 5) condicionando o comprometiéndonos a vender un volumen equivalente en noviembre si el precio alcanza los USD315", agregan.

-Esta última semana, los fondos han estado comprando posiciones, lo que ha recalentado los precios del poroto. "Aún se encuentran netamente vendidos, por lo que seguimos frente a posibilidades de rallys alcistas, razón por la cual tomaríamos opciones por un 20% de la producción buscando para acompañar posibles subas de precios a noviembre mediante el armado de una estrategia piso-techo, con piso en mayo comprando un put en USD 300 (prima -USD11) y un techo en noviembre lanzando un call en USD328 (prima USD 7,28) con un costo de -USD 3,72".

Maíz

-Partiendo de una cartera representativa de futuros y opciones en torno al 24%, y al igual que en soja, ante fundamentos de mercados que siguen siendo principalmente bajistas, se recomienda aprovechar las subas que ha estado atravesando el mercado en las últimas semanas.

-"Si se cuenta con el cereal y en caso de darse alternativas de precios superiores por descarga corta, cerrariamos ventas hasta alcanzar el 50% de la producción buscando valores en torno a los $150.000. De no necesitarse el dinero en el corto plazo, puede complementarse con la compra de un título Dolar-Linked (TV24 por ejemplo), que ofrece tasas positivas en dólares", destaca fyo.

-Durante la última semana, los puertos del sur estuvieron pagando por maíz contractual hasta $160.000, por lo que dependiendo de la zona en que se ubique la producción: "Evaluariamos la conveniencia de vender en el sur. Tener presente que el costo de secada es superior en estos puertos, respecto del Up river, por lo que al momento de evaluar desviar mercadería considerar el costo adicional por secada siempre que se requiere acondionar el grano".

-Respecto del maíz tardío, la posibilidad de complicaciones en el maíz safrinha de Brasil por pronósticos climáticos con precipitaciones por debajo de lo normal para los próximos meses, sumada a posibles mermas productivas por Chicarrita en nuestros maices tardíos, han generado un recalentamiento en la posicion julio en Matba-Rofex. "Se recomienda marcar ventas por un 15% de la producción estimada mediante condicional julio’24 USD 170 1*1 maíz septiembre’24 USD185".

Trigo

-Partiendo de un nivel de ventas del 58% y en caso de tener necesidad de caja, avanzar con ventas en el disponible por valores que se vienen sosteniendo en $170.000 llegando incluso hasta $172.000-.

-"En caso de no tener necesidades financieras en el corto plazo, recomendamos aguardar posibles oportunidades de mercados que podrían darse en los próximos meses por compras de Brasil", concluyen.

Fuente: Agrofy News